双汇发展能力分析

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'双汇发展能力分析'
双汇发展发展能力分析增长能力通常是指企业未来生产经营活动的发展趋势和发展潜能,也可以称Z为发展能力。企业增氏率分析框架双汇发展2010—2012年增长率计算 金额单位:元内容项口2009 年股东权益 股东权益增3717041541.21股东权益增长加额股东权益增长率净利润 净利润增加1105750000. 00净利润增长额净利润增长收益增长率营业利润 营业利润增1335317745.80营业利润增长加额营业利润增长率营业收入增长营业收入 营业收入增28351347060. 75加额销伟增长率资产5753235647. 48资产增加资产增加额资产增长率2010 年2011 年2012 年4308714741.594335835774. 7312554071088. 05591673200.3827121033. 148218235313. 3215. 92%0. 63%189.54%1327250000. 00643456000. 003068960000. 00221500000. 00-683794000. 002425504000. 0020. 03%-51. 52%376. 95%1650725517. 53699732785.023632474704.24315407771. 73-950992732.512932741909.2223. 62%-57.61%419.12%36749335176.2137615471123. 8839704548213.418397988115.46866135947. 672089077089.5329. 62%2. 36%5. 55%6708825709.267839498006. 2916695083971.49955590061.781130672297. 038855585965. 2016.61%16. 85%112.96%注释:股东权益增长率二本期股东增加额/股东权益期初余额*100%净利润增长率二本期净利润增长额/基期净利润*100%营业利润增长率二木期营业收入增长额/基期营业利润*100% 销售增长率二本期营业收入壇长额/基期营业收入*100% 资产增长率二木期资产增长额/基期资产余额*100%收益增长增 长 率T—净利润增长率T-营业利润增长率年数 销售增长率35. 00%z 30.00% 销 25.00% 售 20.00% 增 15.00% 长 10.00%5.00%0. 00%—销售增长率年数资产增长率3? 96%1 2年数资产增长率观察表可以发现,双汇2010年以来其销售增长率先大幅度下降 后缓慢上升的趋势;股东权益增长率和净利润增长率及营业利润增长 率先大幅度下降后成倍增长的趋势,这种趋势是属于暂时性的还是持 续性的需要进一步深入分析。问题的焦点集中在2011年,可以观察 到该公司2011年的股东权益增长率.净利润增长率.营业利润增长率. 销售增长率很明显低于其他年份,而资产增长率与其他年份的差别并 不是特别大,所以应关注2011年公司发生的重大事件。双汇的发展2011 年以前都是很好的,但是2011年3月15 R,中央电视台3. 15专题 报道了对河南?南京等地瘦肉精事件的调查报道,其中涉及到了双汇 集团下属的济源双汇回收购了曾经喂了瘦肉精的猪。客观分析来看, 瘦肉精事件并没有改变行业格局,双汇依然是行业第一。从市场来看, 肉类制品是必需品,消费者没有多少品牌可以选择,双汇还是品牌最 多?柜台陈列最多?消费者最喜欢的肉质品牌,销售在逐步恢复中,因 此双汇的发展在经过各种措施调整后,发展能力还是很好的。再比较各种类型的增长率之间的关系。首先看销售增长率和资产 增长率,该公司三年的销售增长率分别为29.62%、2. 36%. 5. 55%, 资产增长率分别为16.61%、16.85%、112. 96%o可以看岀双汇2010 年的销售增长率高于资产增长率,而且超出幅度较大,说明营业收入 增长并不是主耍依赖于资产投入的增加,因此具有较好效益性。2011 —2012年销售增长率均低于资产增长率,而且低出幅度较大,说明 营业收入增长主要依赖于资产投入的增加,效益不好。其次比较股东权益增长率与净利润增长率。股东权益增长率分别 为 15. 92%、0. 63%、189. 54%,净利润增长率分别为 20. 03%、-51? 52%、 376. 95%o 2010年和2012年股东权益增长率低于2011年的净利润增 长率,说明正常情况股东权益增长一方面主要来自于生产经营活动创 造的将净利润,是一个比较好的现象;而另一方面,股东权益增长率 与净利润增长率之间出现较大差异,说明公司的净利润可能还用于弥 补亏损等其他用途,所以应进一步分析二者出现较大差异的原因。 再者比较净利润增长率与营业利润增长率。三年的净利润增长率分别 为 20.03%、-51?52%、376. 95%,营业利润增长率 23.62%、-57? 61%、 419. 12%o排除2011年,净利润增长率均低于营业利润增长率,这反 映该公司净利润高增长主要来自营业利润的增长,说明该公司在净利 润方面的持续增长能力很好。最后比较营业利润增长率和销售增长率。可以看出,不稳定,说 明该公司在营业利润方面的增长不好有待于提高。通过以上分析,对双汇发展能力可以得出初步结论,该公司受瘦 肉精事件打击较大,但已经慢慢地走出这一不好影响,并且恢复的很 快,这与公司大量投入资本有主要关系。但总的来看公司除了营业利 润的稳定性还有待于进一步观察这一点外,在其他方面都具有较强的 增长能力,因而具有较强的整体增长能力。尽管由于瘦肉精事件2011 年股东权益增长、收益增长、销售增长都大幅度下降,但2012年各 项发展能力指标都大幅度回升,且保持较高的水平,这说明双汇进入 了稳定的正常时期。当然,考虑到企业增长能力还受到许多其他复杂 因素的影响,因此要得到关于企业增长能力的跟为准确的结论,还需 要利用更多的资料进行更加深入的分析。
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